Vilniaus prekyba
Andrius1. Finansinės rinkos
Rinka – prekių, paslaugų ar VP mainų procesas. Rinka yra tų procesų
vieta. Rinkos skirstomos:
▪ Regioninės (vieta, tai yra Vilniaus rinka, miesto rinka ir tt.)
▪ Šakinės (pvz.: tekstilės, avalinės, darbo)Finansinės rinkos skirstomos į:
▪ Pinigų rinką
▪ Kapitalo rinką
Prie pinigų rinkos priskiriama įvairių paskolinių VP, kurių mokėjimo
terminai sueina per vienerius metus – trumpalaikiai įsiskolinimai
(komerciniai VP (90 dienų), įvairi trumpalaikiai depozitai, paskolos (iki
vienerių metų) ir tt.).
Kapitalo rinka priskiria ilgalaikių VP rinkos. Prie jų priskiriamos
akcijos, obligacijos, hipoteka (kai užstatomas nekilnojamas turtas),
valstybės ir savivaldybės obligacijos, AB akcijos ir obligacijos.
VP rinka skirstoma:
▪ Pirminė – kurioje VP naujai išleidžiami.
▪ Antrinė – VP perparduodami.
Pirminėje rinkoje dalyvauja emitentas, depozitorius (registruoja), VP
komisija (taisyklės), VP birža (parduoda).
Tiesioginiai santykiai suveda vieną su kitu.
Pardavėjas – emitentai.
Dar gali būti aukso rinka.
Kaip VP kaupiami ir laikomi?
Investavimas į VP
Būdai:
1. investuoti į paprastąsias akcijas
2. investuoti į VP su fiksuotomis pajamomis (obligacijos, privilegiruotas
akcijas, konvertuojamas VP)
3. investuoti į išvestinius VP (pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandoris
– opcionas, prekinis ir finansinis ateities sandoris)
4. investuoti į kitus investavimo instrumentus (investicinius fondus,
nekilnojamąjį ir kitą materialųjį turtą, mokesčių lengvatas turinčius
VP).Investicinių fondų sudėtis ir ypatumai
|Fondo |Aktyvai |Fondo |Fondų veiklos apibūdinimas |
|pavadinimas| |struktūra| |
|Pinigų |Pinigų rinkos |Atviri |Palengvina trumpalaikių |
|rinkos |trumpalaikiai |(prieinam|instrumentų išpirkimą ir |
|fondai |instrumentai, kuriuos |i |savų investicijų |
| |galime lengvai realizuoti |visiems) |įgyvendinimą |
|Pelno |Vietiniai arba užsienio |Atviri |Palengvina VP išpirkimą |
|fondai |pinigų rinkų instrumentai | | |
|(padidinto |(trumpalaikiai) | | |
|pelno) | | | |
| |Vietinės ar užsienio šalių|Atviri |Palengvina obligacijų |
| |koteruojamos ar likvydžios| |išpirkimą, iššaukia |
| |valstybių obligacijos | |investicinio portfelio |
| |(pvz. kūro) | |pakeitimus |
| |Vietinių ir užsienio šalių|Atviri |Palengvina obligacijų |
| |korporacijų obligacijos | |išpirkimą, iššaukia |
| | | |investicinio portfelio |
| | | |pakeitimus |
| |Vietinės ir užsienio šalių|Atviri |Uždarų ir atvirų fondų |
| |akcijos |arba |veikla yra analogiška |
| | |uždari | |
| |Nekilnojamas turtas |Uždari |Panaudojamos ar išnaudojamos|
| | | |nekilnojamo turto kaip mažai|
| | | |likvidaus sąvybės |
|Užtikrintų |Vyriausybės ar korporacijų|Uždari, |Veikla esant stabiliai |
|pajamų |obligacijos |veiklos |investiciniai bazei |
| | |laikas | |
| | |ribotas | |
|Kapitalo |Nacionalinės ir užsienio |Atviri |Veikia palengvindami |
|augimo |šalių vyriausybinės ar | |obligacijų pardavimą ir |
|fondai |korporacijų obligacijos | |išpirkimą |
| |Koteruojamos, likvidžios |Atviri |Palengvina akcijų pardavimą |
| |nacionalinės akcijos | |ir išpirkimą |
| |Nekilnojamas turtas |Uždari |Daugiau ilgalaikiai |
| | | |išnaudojamas mažiau likvidus|
| | | |aktyvas |Naudojami kiti fondai:
Subalansuoti fondai – išnaudojami atskirų fondų privalumai.
Korporaciniai fondai – akcijos, savitarpio fondai (JAV), investicinės
kintamo kapitalo fondai (Prancuzija).
Trato fondai (patikėjimo) – įsteigiami remti pasitikėjimo sutartimis
(valdytojas ir patikėtinis).
Kontraktiniai (sutartiniai) – kai fondai sudaromi sutartimis tarp
investuotojų (jei nėra akcininkai) ir valdytojų.
2. VP, jų klasifikavimo požymiai
3. Atskirų VP apibūdinimas: komerciniai VP, vekseliai ir kiti VP.
Vertybiniai popieriai
Komerciniai popieriai yra nepadengtos skolos dokumentai. Todėl
investitorių lėšos per komercinius popierius gali pritraukti tik
solidžios
arba turinčios garantijas (draudimo, stambesnių, patikimų įmonių) įmonės.
Paprastai komerciniai popieriai padengiami per 45 dienas ir negali viršyti
9 mėnesių. KP gali būti parduodami tiek su diskontu (nuolaida), tiek su
procentais.
Vekselis – anksčiau plačiai naudotas, dabar – ne taip. Jį išduodantis
asmuo – jo gavėjas. Trosantas besąligiškai įsipareigoja pats arba paveda
sumokėti (mokėtojui – trasatui) tam tikrą sumą vekselyje nurodytam asmeniui
– remitentui.
Būdingi bruožai:
• Abstraktumas (nenurodoma išdavimo priežastis)
• Formalumas (norminiame akte nurodomi būtini rekvizitai, surašomas ant
specialaus blanko)
• Prievolės besąlygiškiumas (negali būti mokėjimo išlygų)
• Perleidžiamumas (neribojamas perdavimas kitam subjektui)
• Gali būti kaip abipusio atsiskaitymo ir atsiskaitymo negrynaisiais
priemonė. Tai labiausiai likvydus VP.
• Kaip mokamoji priemonė
• Kaip labiausiai likvidus VP
• Gali turėti papildomo apmokėjimo garantiją, įrašyta kitoje pusėjeVekseliai būna:
• Paprastieji (solo)
• Įsamkomieji (trata)Paprastojo vekselio davėjas pats įsipareigoja laiku gražinti skolą.
Tratos turėtojas įsipareigoja grąžinti skolą per trečiąjį asmenį (trasatą).
Jei nepasitikima gavėju galima reikalauti papildomų garantijų.Privalomi rekvizitai vekseliui:
1. žodžiai „įsakomasis“ arba „paprastatsis“ vekselis
2. besąlygiškas įsakymas įsakomajame vekselyje arba besąlygiškas
įsipareigojimas paprastajame
3. mokėjimo terminas
4. mokėjimo vieta
5. kam ir kieno įsakymu turi būti sumokėta
6. išrašymo data ir vieta
7. vekselio davėjo parašasVekselio davėjas be paskolos gali įsipareigoti mokėti palūkanas,
tuomet prie sumos nurodomas procentas.
Apmokėjimo tvarka ir terminai:
1. Apmokamas pateikus
2. Per tam tikrą laiką nuo pateikimo
3. Per tam tikrą laiką nuo išrašymo
4. Nustatyta dataJei dėl apmokėjimo nesutarta – paprastai apmokamas pateikus. Gali
būti pateiktas per 1 metus nuo jo išrašymo dienos, jei nenurodytas
terminas.
Prie VP priskiriami ir procentiniai indėliai, kurių indėlininkai gali